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调控短期外债流入防止潜茬债务风险

发布时间:2019-11-29 03:09:40 编辑:笔名

国家外汇管理局公布的最新数据显示,截至2008年3月末,我国外债余额为3925.89亿美元,比上年末增加189.71亿美元,上升5.08%,其中,短期外债余额为2367.25亿美元,比上年末增加166.41亿美元,增长7.56%,占外债余额的60.30%。与去年四季度数据相比,今年一季度短期外债增长大幅下降,但在外债余额中占比却超过六成,再度刷新短期外债占比。

从国际经验来看,短期外债占比在20%至25%之间属于比较安全的范围,而我国近年来一直面临着短期外债占比过高这一突出问题。

对此专家分析认为,一是短期外债具有明显的优势,不仅资金成本低,融资手续简便,而且流动性强。二是短期外债采用余额控制,累计发生额不影响外债指标,与中长期外债相比较为灵活,不少外资企业偏向借用短期外债,甚至有中长期外债借款需求的企业也采取短债长用的做法,以规避中长期外债政策的限制。三是在从紧货币政策环境下,各大商业银行信贷规模缩减,企业新增贷款难度有所增大, 在人民币升值与本外币利差扩大的双重压力下,企业财务成本增大,企业外债需求也会相应有所攀升。再有就是对人民币升值的预期。

众所周知,外债尤其是短期外债资金的过度流入,可能形成潜在的风险,从而对我国经济平稳健康发展造成不利影响。中国人民大学金融系主任赵锡军指出,目前中国短期外债风险基本可控,但也不能忽视其中的隐患,对于短期外债的发展趋势和可能引发的风险应予以密切关注,不能掉以轻心。而不久前国家外汇局发布的《2007年中国国际收支报告》显示,贸易信贷对我国短期外债增长的贡献率为80%。有专家称,贸易信贷可能成为部分投机资金披着“合法外衣”进入的平台。

特别是今年以来,受美国次贷危机的影响及主要国家货币政策的作用,世界经济增长放缓,国际金融市场动荡,主要货币汇率、国际能源和粮食价格的走势都对国际资本流动的走向和规模产生了较大的影响,也使我国防范国际短期投机资本的冲击、保持国家经济金融安全面临更大的挑战。

前不久,国家外汇管理局局长胡晓炼赴大连、苏州、武汉,就当前外汇形势和加强跨境资本流动监管工作进行调研时就特别指出,要在外汇管理工作中切实落实中央提出的加强对跨境资本流入和流出的监管,完善贸易收结汇和贸易信贷管理。

为加强跨境资金流动监管,完善出口与收结汇的真实性及一致性审核,外汇局、商务部、海关总署本周联合颁布实施了《出口收结汇联核查办法》,决定自2008年7月14日起对出口收结汇实行联核查管理。为此,外汇局专门发布了《关于实施〈出口收结汇联核查办法〉有关问题的通知》和《关于实行企业货物贸易项下外债登记管理有关问题的通知》,以配合实施出口收结汇联核查,完善外债统计监测,严格管理短期外债规模。

的确,要更好地实施国家宏观调控,就必须采取措施加强跨境资本流动管理,加强和改善对经常项目外汇收支活动与实际贸易行为的真实性和一致性的核验,完善贸易收结汇,大力加强对短期外债的控制和管理,防范资本项目下的外汇资金通过经常项目下流入流出。有专家建议,更重要的是要利用多种经济手段,比如税率、价格等经济杠杆来调节债务的数量规模,调控短期外债的流入,防止潜在的债务风险,促进我国经济金融平稳发展。

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